'Schokkende’ beursvoorspellingen voor 2013

wo 19 dec 2012, 15:20
'Schokkende’ beursvoorspellingen voor 2013

Een dreigend faillissement van Spanje en een nationalisatie van de Japanse elektronicabedrijven kunnen in 2013 de financiële wereld gaan opschudden. Net als vorig jaar voorspellen economen van Saxo Bank enkele buitensporige scenario´s.

Het doel van deze opmerkelijke voorspellingen van de Deense bank is om beleggers te wapenen tegen mogelijke extreme gebeurtenissen die een grote impact zullen hebben op de financiële markten.
De Spaanse 10-jarige rente kwam recent in wat rustiger vaarwater dankzij het daadkrachtige optreden van ECB-president Mario Draghi, maar volgens Saxobank kan de Spaanse rente in 2013 mogelijk weer omhoog schieten richting 10% bij een escalatie van de sociale onrust in Spanje, waardoor een default van het Zuid-Europese land snel in zicht zou komen.
De Japanse elektronicabedrijven Sony, Panasonic en Sharp die dit jaar al in financieel zwaar weer zijn beland,  kunnen  in de visie van Saxobank door de aanhoudende zware concurrentie uit Zuid-Korea eventueel  naar voorbeeld van Amerika in overheidshanden terecht komen om een ondergang te bezweren.
De Duitse beurs die dit jaar zeer goed presteerde zal  mogelijk volgend jaar 33% procent van zijn waarde verliezen mede vanwege het stilvallen van de Duitse export en een toename van de politieke onzekerheid, meent Saxobank.
De economen van de Deense bank houden ook rekening met een extreem scenario dat de olieprijs in 2013 omlaag duikt naar $50 per vat vanwege de grootschalige winning van schaliegas in de VS. De prijs van goud zal in hun ogen fors onder druk komen en kelderen naar $1200 per troy ounce.
Ook op de valutamarkten voorzien zij in het nieuwe jaar sterke prijsschommelingen, zoals een duikvlucht van de dollar tegenover de yen en een verzwakking van de euro vis á vis de Zwitserse frank.
Verder zal volgens Saxobank in 2013 de 30-jarige rente op Amerikaans schatkistpapier verdubbelen door de monetatire politiek van de Federal Reserve.


http://www.telegraaf.nl/dft/nieuws_dft/21168970/___Schokkende__beursvoorspellingen_voor_2013__.html

Het BOEM-draadje

za 20 okt 2012, 12:41

Huizenmarkt VS neemt Wall Street op sleeptouw

AMSTERDAM -  Deze week kwam veel nieuws naar buiten over de ontwikkeling van de Amerikaanse huizenmarkt. Door velen wordt deze als de wortel van de huidige crisis gezien. Gelukkig was het nieuws duidelijk positief en dat verbetert het perspectief voor de economie en de vooruitzichten op Wall Street.

Proefabonnement,
10 weken € 30,-!

Iedereen weet het nog. In maart 2008 was het Bear Stearns die ten onder ging aan de posities in samengestelde producten van rommelhypotheken op Amerikaanse huizenbezitters. Voor velen een eye-opener destijds en het luidde het begin in van de tot op de dag van vandaag veelbesproken crisis.

De Amerikaanse huizenmarkt is dan ook een logische plaats om als eerste te kijken naar signalen die duiden op een verbetering. Afgelopen week werd bekend dat het aantal in aanbouw genomen huizen zich op het hoogste niveau bevindt in meer dan vier jaar. Het vertrouwen dat huizenbouwers daaruit kunnen putten is nog sterker. In de eerste grafiek is de NAHB-index te zien die het vertrouwen meet van Amerikaanse huizenbouwers. Daaruit blijkt dat het vertrouwen groter is dan voor de officiële start van de crisis in 2008.

De grafiek leert verder dat al in 2006 zowel het vertrouwen als het aantal eensgezinswoningen aan een duikvlucht bezig was, ruim voordat beleggers in de gaten hadden dat een crisis aanstaande was.

Ook opvallend aan de eerste grafiek is dat telkens als de Amerikaanse economie in een recessie raakt de huizenmarkt eigenlijk al het dieptepunt heeft bereikt. Recessies zijn in de grafiek aangegeven met de verticaal gearceerde perioden.

Bron: Calculated Risk

Oftewel, de huizenmarkt heeft een voorspellende waarde voor de economie. Des te beter is het om te zien dat diezelfde huizenmarkt al lang bezig is om uit het dal te kruipen.

Een manier om daarvan te profiteren is door te beleggen in een mandje aandelen van Amerikaanse huizenbouwers. De in Amerika genoteerde ETF S&P Homebuilders (ticker XHB) volgt de grootste huizenbouwers en ook deze grafiek spreekt boekdelen.

Bron: vwd-gruppe; Inmaxxa research

Ook hier is al vanaf begin 2006 een dalende lijn te zien, ruim voordat een brede beursindex als de S&P 500 de geest gaf. Dat was pas in het vierde kwartaal van 2007. Inmiddels bewegen de beurskoersen van Amerikaanse huizenbouwers zich weer op het hoogste niveau in jaren.

Nog informatiever is het onderste deel van de grafiek. Daarin is het relatieve verloop te zien van de huizenbouwers ten opzichte van de S&P 500. Daar waar de sector in 2006 en 2007 flink achterbleef bij de brede beursontwikkeling loopt deze nu al meer dan een jaar voor. Het relatieve verloop is zelfs uitgebroken boven een zijwaarts patroon. En dat geeft aan dat de huizenbouwers in ieder geval de ellende van de crisis al achter zich hebben gelaten.

Zoals vaker in de geschiedenis heeft de huizenmarkt een voortrekkersrol voor de algehele economie en de beurs in het bijzonder. Het zal mij niet verbazen als dat dit keer ook het geval is.

Hendrik Jan Davids CMT is directeur vermogensbeheer en partner bijInmaxxa vermogensbeheer in Naarden. De standpunten en vooruitzichten geven zijn persoonlijke mening weer. De informatie in deze opinie is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

http://www.telegraaf.nl/dft/goeroes/hendrikjandavids/13099752/__Huizenmarkt_VS_stuwt__Wall_Street__.html

Het DOEM-draadje

Tien notoire doemdenkers

18 Sep 2012 om 10:15 - IEXProfs Redactie - Gerelateerde onderwerpen: bearmarkt

• Artikel
• Reacties

Terwijl de markt al wekenlang in opperbeste stemming verkeert en de indices nieuwe hoogtepunten bereiken, zijn enkele welbekende doemdenkers op Wall Street niet uit hun put te krijgen. Leeuwen en vooral beren zien zijn overal opdoemen. Het pad van de belegger loopt langs de rand van de afgrond, of erger…

BusinessInsider geeft een bloemlezing van tien notoire doemdenkers op Wall Street, het illustere gezelschap van Richard Russel, Felix Zulauf, Albert Edwards, Bob Janjuah, David Tice, David Rosenberg, John Hussman, Marc Faber, Peter SChiff en Lakshman Achuthan. Eén is al genoeg om elk vertrouwen te verliezen, bij tien durf je geen enkele veilige haven meer te verlaten.

Hoewel beleggers nog steeds optimistisch blijven, waarschuwen deze heren voor het risico van een niet te hanteren Amerikaanse staatsschuld en een oncontroleerbare drukpers van Bernanke. Richard Russel ziet levensgrote beren opdoemen. Iets gevaarlijks bubbelt diep binnenin de huidige markt, daarom geeft hij de voorkeur aan harde beleggingen zoals goud.

Felix Zulauf maakt zich grote zorgen over de ruime monetaire politiek van Bernanke en consorten. Hij voorspelt binnen twee jaar een stand van de S&P500 rond de 1000 punten (de S&P500 noteert nu rond de 1461 punten).

Het ontbreek onheilsprofeet Albert Edwards niet aan angstaanjagende beeldspraak. Het duurt niet lang meer of beleggers zien hun hoop verbrijzeld worden tussen de vernietigende klauwen van de beer, die de laatste lucht zal persen uit hun gebroken lichamen. China gaat een harde smak maken en de S&P 500 bereikt spoedig het dieptepunt van 2009, een veelzeggende 666 punten.

U bent gewaarschuwd! Inderdaad, dat vindt Bob Janjuah ook. Diverse keren heeft hij al gewaarschuwd dat aandelen eerst een rally doormaken voordat de koersen ineenstorten. Hij verwacht een daling van de S&P500 met 20% tot 25%. 

Volgens David Tice zijn we er net zo aan toe als in 1999 en 2007. Hij heeft eerder dit jaar al voorspeld dat goud gaat stijgen naar 2500 dollar per ounce en de S&P500 een duikvlucht maakt naar de 1000 punten.

En daarbij zijn we pas halverwege ons tiental zwartkijkers. Mocht er nog een restje vertrouwen over zijn, dan helpt David Rosenberg dat wel om zeep. De laatste keer dat de voedsel- en energieprijzen zo stegen als nu zorgde dat voor een groei van het bbp van welgeteld 0%. Hij wordt niet moe om te wijzen op de scheuren en barsten in de macrocijfers. Hij heeft het gelijk aan zijn zijde gekregen met zijn waarschuwing dat Treasuries zich in een bull market bevonden en de rendementen gaan dalen. 

John Hussman schrijft niet makkelijk, maar het komt erop neer dat de meeste indicatoren op donkerrood staan. Zijn verwachte verhouding van risico-rendement voor de S&P500 is naar het laagste punt in 100 jaar gekelderd.

Volgens Marc Faber is Ben Bernanke niet de redder in nood, maar de grote wereldvernietiger. Eind dit jaar of begin volgend jaar bevindt de wereldeconomie zich in een recessie. Het beleid van de Fed verwoest de wereld, is zijn stelling.

Peter Schiff stelt zijn hoop op de volgende generatie. Mogelijk moeten onze kinderen middels een gewelddadige revolutie het kapitalisme weer herstellen. De Fed en het Amerikaanse Congres helpen namelijk met hun politiek het kapitalisme om zeep. Een valutacrisis nadert en dwingt ons mogelijk terug naar een goudenstandaard. 

Tot slot Lakshman Achuthan, die zijn geloofwaardigheid dankt aan het correct voorspellen van eerdere recessies. Zijn laatste recessiewaarschuwing dateert echter van een jaar geleden en is bij uitzondering nog niet in vervulling gegaan. Genoeg reden om hem daarop te bekritiseren, maar hij houdt er desondanks aan vast: we zitten in een recessie!

  

PRIKBORD 4

Prikbord 3 wordt te vol, dus we gaan hier verder met alles over stockpicken dat niet thuishoort op een van de specifieke andere draadjes.
Als je een reactie wilt krijgen op een 'anoniem' geplaatst bericht, vermeld dan svp een naam of een nickname onder het bericht.

Probeer ieder bericht zo compact mogelijk te houden, vanwege de beperkingen van dit blog.
Als je een persbericht plaatst, laat dan svp de onbelangrijke delen en de 'witruimte' weg.

------------------------

BeleggersBelangen

OPINIE OP 21 MEI 2012 OM 15:13

Europese aandelen zelden zo goedkoop

Het Damrak behoort tot de meest ondergewaardeerde beurzen in de wereld.
De waardering van de Duitse beurs is gezakt naar een van de laagste niveaus
van de afgelopen 30 jaar. Als er ergens kansen liggen voor op waarde
gerichte beleggers, dan is dat in Europa. Zo laat de Nederlandse beurs
volgens Starcapital in historisch perspectief een onderwaardering zien
van liefst 37,1%.
De vermogensbeheerder baseert zich daarbij op de boekwaarde
en de koers-winstverhouding, waarbij de gemiddelde winst
over de afgelopen tien jaar is genomen.
Analisten van Invesco komen tot dezelfde conclusie en stellen
dat de koers-winstverhouding van Europese aandelen circa
25% onder het langjarig gemiddelde ligt.

• Bitcoin prijs:
• $193,84

Platina+Palladium+PGM

Surprised it lasted this long. Soviet-era palladium stockpiles said to be depleted

Frik Els | April 26, 2012

• Share on email
• Share on print

The size and composition of Soviet Russia’s platinum group metal stockpiles have been a contentious issue in the PGM market ever since the collapse of the USSR in 1989.

When in need of cash the Russian government is wont to release reserves – particularly palladium of which it is the world’s number one producer – on the open market.

They did this at the end of 2002 sending palladium prices plummeting. It can also work the other way as with the standoff between Russia and Georgia over South-Ossetia in 2008.

From under $400/ounce at the start of that year, the price of the precious metal shot to a high of $600 at the end of February 2008, only to collapse again as tensions receded.

Apart from the secrecy surrounding the stockpiles, the volatile price movements are exacerbated because palladium production is so heavily concentrated in just two countries – South Africa and Russia.

The pair of nations produced just under 200,000 kilograms palladium in 2010. The third largest producer, the US, could only haul 11,600 kilograms out of the ground in 2010.

On Thursday palladium, used in autocatalysts and dentistry, was changing hands for $672 an ounce down from highs above $800 last year. But those multi-year highs could now be in sight again reports Commodity Online:

The amount of palladium released onto the market by the Russian government decreased to 750 thousand ounces in 2011 from 1000 thousand ounces in 2010, feeding rumours that the Russian stockpile is now close to depletion. Government officials have indicated that this is the case.

Investment bank Barclays estimates 300,000 ounces could still find its way to traders this year while Russian news agency Interfax quoted number one producer Norilsk as saying Russian government reserves have already dried up.

Whatever the correct number, a deficit of palladium – a 9 million ounces per year industry– is likely in 2012.

Apart from Russian reserves no longer distorting the market, South Africa’s dwindling supply – 200,000 ounces of PGMs may not reach the market from the African nation – is bound to boost prices further.

Frik Els

Wie durft tegen de markt in te gaan..??

Durf contrair te handelen

Door Selwyn Duijvestijn op 24 apr 2012 om 08:45 | Views: 5.807 | Categorie:Aandelen , Economie | Onderwerpen: sentiment

Beleggers op de Europese aandelenbeurzen zagen het gisteren totaal niet meer zitten. De politieke onzekerheid in Frankrijk en Nederland, een nieuwe recessie in Spanje en zwakke cijfers over de industrie in de eurozone. Daarmee vertel ik u echter niets nieuws. Dat weet u allemaal al. De gemiddelde belegger weet dit ook al een tijdje.

Waarom dan toch die schrikreactie? Het beursgezegde het weten van de zaak, is het einde van het vermaak werkt ook andersom. De Spaanse ellende zit naar mijn mening allang in de koersen verwerkt. Qua macro-economische cijfers is er amper verschil met het begin van het jaar, toen de AEX nog flink hoger noteerde.

Vallende messen

Contrair handelen heeft mij in mijn beleggingscarrière de meest succesvolle transacties opgeleverd. Het kost misschien veel moeite om op de koopknop te klikken wanneer een aandeel meer dan 10% moet inleveren die dag, maar vaak betaalt die dapperheid zich meer dan terug. Wanneer iedereen positief gestemd is, kijk ik liever naar shortposities.

Het nieuws kan dan immers alleen nog maar tegenvallen. Aan de andere kant is het ook zo dat wanneer beleggers over elkaar struikelen om de markt uit te vluchten en hun aandelen massaal dumpen, ik klaarsta om de vallende messen op te vangen. De mooiste bloemen groeien aan de rand van de afgrond.

Concreet

De AEX belandde gistermiddag even onder de 300 punten, maar oversteeg die psychologische grens daarna alweer snel. Dat was voor mij een teken dat het zo slecht nog niet gaat met de graadmeter van de Amsterdamse beurs. Ik ben dan ook met een zeer korte stoploss ingestapt voor een kortstondig herstel naar de 308 punten.

Vandaag kijk ik verder naar de meest afgestrafte aandelen en maak een inschatting of de risico/rendements-verhouding in mijn voordeel ligt. KPN ,ING en SNS Reaal hebben daarbij mijn voorkeur. Durft u contrair te handelen of behoort u tot de massa?

Selwyn Duijvestijn is een selfmade beursdeskundige en expert op het gebied van handel in turbo's. Op zijn website turbo-trading geeft hij zijn mening over door hem opgemerkte kansen in verschillende markten.

Grondstoffen algemeen

Zinc to be the next ‘big base metal play' - Scotiabank's Mohr

Scotiabank says a strong rebound in U.S. auto assemblies is likely to support base metal premiums in the country

Author: Dorothy Kosich
Posted:  Thursday , 29 Mar 2012 

RENO (MINEWEB) - 

Scotiabank economist, Patricia Mohr, predicted that zinc will become the "big base metal play," as a strong rebound in U.S. auto assemblies supports base metal premiums in the U.S.

In the March 27^th edition of the Scotiabank Commodity Price Index, Mohr observed, "A strong rally in base metal prices and firmer gold led the Metal & Minerals Index higher in February."

"LME copper prices spiked to US$3.93 per pound last month-leading other base metals higher-as some of the late-2011 gloom on the global economic outlook lifted," she said. "Sentiment has improved alongside firmer U.S. economic indicators on employment, consumer confidence and auto assemblies and economic monetary policy."

Although Mohr noted copper prices retreated, "we remain optimistic that China will achieve a ‘soft landing' with GDP growth of 8.6% in 2012 and 8.9% in 2013."

In her analysis, Mohr observed that spot potash prices eased from US$500 per tonne in January to US$495 in February, "but remained well above US$393 a year ago."

Meanwhile, the Indian government, under budgetary constraints, has cut the potash subsidiary from $327 per tonne for 2011-12 to $294 for 2012-13. "These developments have triggered temporary production cuts by Potash Corp and Mosaic in Western Canada to bring supply into line with lower demand," said Mohr.

However, Mohr observed that Canpotex and the Belarusian Potash Company have just agreed on new contracts with Chinese buyers for the second quarter of 2012 at US$470 per tonne cfr, unchanged from a year ago.

"The recent rebound in soybean, canola and palm oil prices in Malaysia/Indonesia and ongoing strength in corn prices-all requiring large amounts of potash per hectare planted-has improved farm economics and bodes well for solid fertilizer application in North America, Southeast Asia and Brazil, as 2012 unfolds," she said.

In her analysis, Mohr observed that LME zinc prices rose from 90-cents per pound to 03-cents in February, before dropping to a still lucrative 90-cents in late March.

"Zinc may represent the next big base metal play," Mohr advised. "Zinc will shift into ‘deficit' (at latest by 2014) due to ongoing demand growth in the face of significant global mine depletion in mid-decade."

"In 2013, the closure of the Brunswick mine in Canada, Century in Australia and Vedanta's Lisheen mine in Ireland will shift sentiment towards zinc, with prices rallying in anticipation of tightening supplies," she forecast. "In the second half of this decade, zinc demand will be boosted by a recovery in G7 construction activity, particularly in the USA, China could start to use more galvanized steel in the underbody of a car."

"A merged Glencore/Xstrata would be the largest zinc mining company in the world, with a huge 25% share of world mine output (outside China)," Mohr added,

In the meantime, base metals premiums over LME cash in the U.S. Midwest are also firm, Mohr observed, with the ‘Platts U.S. aluminum premium' hitting a 10-month high of $8.75 cents per pound in mid-March. "Aside from lengthy delays in getting metal out of the LME warehouse in Detroit and lucrative warehousing deals, this strength likely reflects a significant recovery in U.S. auto assemblies, scheduled to reach 10.5 million units in 2012:Q2-a level not seen since mid-2007. Consumers and business are replacing an aging fleet, with the average age of vehicles on U.S. roads now at a record of nearly 11 years, up from a normal 9."

Mohr noted that spot uranium prices remain at a low ebb of US$51 per pound and base term-contract prices are US$60. "On a more positive note, China has completed drafting its new nuclear safety guidelines, spurred by the Fukushima-Daiichi event in Japan," she said. "This should allow a resumption of the approval process and actual construction of new projects this year. China has 15 nuclear reactors in operation and is in the process of building at least 25, with 50 more planned."

http://www.mineweb.com/mineweb/view/mineweb/en/page36?oid=148391&sn=Detail

Chinese aandelen absurd goedkoop

Chinese Small Caps 'Held In Contempt'March 29, 2012  | 10 comments  |  includes: CCCL, DEER, DHRM, SKBI, SORL, SUTR

http://seekingalpha.com/article/466701-chinese-small-caps-held-in-contempt?source=yahoo 

The efficient market hypothesis claims that share prices reflect risk to reward based on all available information. It is ultimately investors, and not companies, that determine valuation. Companies are largely powerless to improve low valuations unless they buyback shares which boosts EPS and can temporarily drive shares higher through share demand. But when perceived risk reaches so high that valuations become ridiculously low, companies have another tool at their disposal to support slumping share prices. Whether they do so or not is another matter.

What could Chinese small-cap companies do to bring investors back to the table and lower risk?

Chinese Small-Cap Scandal

Last year we saw a lot of frustrated investors as Chinese small caps were pounded down hard. American investors dumped these publicly traded reverse mergers regardless of the seeming deep value. Investors disregarded price-to-earnings and cash holdings as the risk of de-listing or bankruptcy due to fraud loomed. Even if these Chinese small-caps stayed listed, what guarantee do investors have that they will have improving valuations over time? Maybe a P/E of 2 or 3 is the new normal for these higher risk firms.

The Beauty of Dividends

One tool a company has at its disposal when valuations become too low is dividends. If enough the P/E ratio is low enough to provide very high yields for shareholders, the risk of loss drops dramatically each year. Consider one such example:

Skystar Bio-Pharmaceutical (SKBI) is a Chinese veterinary health care company. Share price sits at $2.81 with recent risk of Nadaq de-listing (share prices are volatile, as they were just granted continued listing). There is no guarantee that holding this stock will result in any return over time and you might simply hold it until it is de-listed one day in the future as prices fall further. How might the decision to pay dividends affect the share price going forward?

The company holds 59 cents cash per share. The company is on target for making $2.25 per share in the 2011 fiscal year and the same amount next year. What if the company decided to throttle back on capital expenditures somewhat to pay a dividend in an effort to boost share value? If it paid out 70% of earnings and assuming that this new policy would lower earnings forecasts to two dollars per share, similar to last year, investors would receive a 50% dividend yield. Even if share prices jumped to $4.20 you would still receive a 33% yield. After gaining back shareholder confidence by putting large sums of cash in their pockets, these Chinese small-caps could consider reducing or eliminating dividends to focus on future growth. Of course, they could keep this policy in effect as long as necessary to quell fear.

Other Dividend Potentials

China Ceramics (CCCL) is another company that could help its share price by introducing a dividend. It trades at $3.88 per share and has an earning expectation of $2.69 per share in 2012. That represents a theoretical upper limit of a 69% yield if share prices remained static. Even a "small" dividend announcement with a 30% payout ratio would deliver a whopping 21% yield. Either share prices would be supported at much higher levels or current investors would feel more secure as they put real cash in their bank accounts while the high-risk Chinese small-cap scenario played out.

SORL Auto Parts (SORL) trades at a trailing and forward P/E ratio of 3.3. Earnings are expected to be $0.90 for the 2011 FY and $1.00 for 2012. They have 64 cents in cash and the price is at $3.35 per share. With book value at almost $8 per share, it is clear that any equity held by the company is being steeply discounted. They could easily take one-third of their earnings to pay shareholders a 10% dividend.

Other Chinese small-caps with incredibly low P/E ratios are Dehaier Medical Systems Limited (DHRM), with a P/E of 2.27, and Sutor Technology Group Limited (SUTR), with a trailing P/E of 2.81 and a forward P/E of 2.1. Consider what Deer Consumer Products (DEER) has achieved with a lowly 14% payout ratio - a forward 5.8% yield. While this is a good start I think that these smaller firms should increase payout for big yields that will improve their public image while lowering investor risk. This isn't the Greece bond scenario as these companies do have the cash and earnings to pay the yield.